Alkim Kimya incelemesi ve toz deterjanın geleceği
Arkadaşlar herkese merhaba,
Bu yazımda, son yılların popüler hissesi olan Alkim Kimya’yı büyüme potansiyeli bakımından değerlendirmeye çalışacağım. Burada yer alan bilgiler, kesinlikle yatırım tavsiyesi olarak değerlendirilmemelidir.
Alkim Kimya, ülkemizin ve bölgenin lider kimya şirketlerinden birisidir. Alkim Kimya’nın ürünlerine baktığımızda, en önemli ürünün sodyum sülfat olduğunu görüyoruz.
Kaynak: Alkim Kimya, 2020 2. Çeyrek Sunumu
Şirketin internet sitesinde yer alan bilgiye göre, sodyum sülfatın en büyük ve en önemli kullanım alanı deterjan endüstrisidir. Doğal sodyum sülfat, toz deterjanların formüllerinde dolgu maddesi olarak bulunur ve deterjan üretim maliyetini optimize eder.
Sodyum sülfat ayrıca, cam, tekstil, kağıt, hayvan yemi ve kimyasal ürünler alanlarında da kullanılmaktadır.
Kaynak: Alkim Kimya, 2020 2. Çeyrek Sunumu
Yukarıdaki grafikten de görüleceği üzere, deterjan üreticileri Alkim Kimya’nın en önemli müşteri segmenti olarak karşımıza çıkmaktadır. Bu durum, Alkim Kimya’nın gelecekteki büyüme potansiyelinin ve başarısının, deterjan sektöründeki değişim ve gelişimlere duyarlı olabileceğini göstermektedir.
Kaynak: Alkim Kimya, 2020 2. Çeyrek Sunumu
Burada dikkatimizi çeken nokta, Alkim’in en önemli ürünü olan sodyum sülfatın, yalnızca toz deterjanlarda kullanılıyor olması.
Dünyada deterjan alanında toz ve sıvı deterjan olmak üzere 2 ana ürün grubu bulunmaktadır.
Euromonitor verilerine göre, dünyada toz deterjan pazarının büyüklüğü 26 milyar ABD Doları düzeyindedir. Bu rakamın 2024 yılında 31 milyar ABD Doları seviyesine çıkması öngörülmektedir.
Sıvı deterjan pazarı son yıllarda oldukça hızlı büyümektedir. Sıvı deterjanların özellikle de renkli çamaşırlarda daha iyi sonuçlar elde ettiği iddia edilmektedir. Sıvı deterjan pazarının büyüklüğü 21 milyar ABD Doları düzeyindedir ve 2024 yılında 31 milyar ABD Doları’na ulaşarak, toz deterjanı yakalaması beklenmektedir.
Sıvı deterjan ABD pazarına hakimdir. Ayrıca, gelişmiş ülkelerde de her geçen gün payını, toz deterjana karşı arttırmaktadır. Toz deterjan ise, Çin, Orta Doğu, Hindistan ve diğer gelişmekte olan ülkelerde/bölgelerde önemli pazar payına sahiptir.
Kaynak: Alkim Kimya, 2020 2. Çeyrek Sunumu
Yukarıdan da görüleceği üzere, Alkim genellikle gelişmekte olan ülkelere ihracat yapmaktadır.
Toz deterjan, tüketiciler açısından daha ekonomik bir alternatiftir. Sıvı deterjan ise daha üst gelir düzeyindeki tüketicilere hitap etmektedir.
Aşağıdaki haber, toz deterjanın ilerleyen yıllarda güç kaybedebileceği, sıvı deterjanın ABD’den sonra, Avrupa’da da oldukça etkin hale gelebileceğini belirtiyor:
Bazı üreticilerin, toz deterjan fabrikalarını kapatarak, sıvı deterjan fabrikaları açtığı ifade edilmektedir.
Henkel şirketinin bir yetkilisine dayandırılan bilgiye göre, toz deterjan pazarı Avrupa’da her yıl %4-5 oranında küçülmektedir.
Bu trendi gözlemlemek için Migros’un internet sitesine girerek toz ve sıvı deterjanların sayılarına baktım.
Ülkemizde de sıvı deterjanların artık pazardan daha fazla pay almaya başladığı, Migros gibi platformlarda ise, toz deterjanın bile önüne geçtiğini gözlemliyoruz.
2014 yılında ülkemizde 180 milyon TL büyüklüğü olan sıvı deterjanlar, 2019 yılında 800 milyon TL düzeyine ulaşmıştır (Euromonitor).
Değerlendirme:
1.) Alkim, ülkemizin ve bölgenin en önemli kimya şirketlerinden birisi olup, sodyum sülfat üretiminde 420.000 tonluk kapasitesi ile dünyadaki en büyük 10 üreticiden birisidir
2.) Şirket hem ülkemizin hem de bölgenin toz deterjan üreticilerine yıllardır, sodyum sülfat tedarik ederek, pazarda çok güçlü bir konum elde etmiştir
3.) Şirketin hem sodyum sülfat alanında hem de potasyum sülfat (gübre) alanında kapasite arttırıcı yatırım projeleri mevcuttur.
4.) Toz deterjanın önümüzdeki 5 ile 10 yıllık dönemde yavaş bir büyüme göstermesi ve sıvı deterjanın, toz deterjandan pazar payı çalması beklenmektedir.
5.) Şirketin, sodyum sülfat alanı dışındaki yatırımları, sodyum sülfat alanında büyümekte zorlanılması ihtimaline karşı, şirketin kuvvetli büyümesine destek olacaktır.