Kervan Gıda (KRVGD) halka arzına ilişkin değerlendirmem
Oyak Yatırım liderliğinde yapılacak olan Kervan Gıda halka arzı için talep toplama tarihleri 26 Kasım Perşembe ve 27 Kasım Cuma olarak belirlendi.
Hisseler 8 TL ve 9 TL fiyat aralığından halka arz edilecek.
Oyak Yatırım liderliğindeki halka arzda, diğer tüm önemli aracı kurumlardan da hisse alabileceğiz. Hatırlarsanız Kontrolmatik halka arzında, başvurunun yalnızca Gedik Yatırım üzerinden yapılması çok büyük eleştirilere neden olmuştu.
Oyak Yatırım tarafından hazırlanan fiyat tespit raporunu inceledim.
8-9 TL aralığı düşünüldüğünde 1,5-1,6 milyar TL aralığında bir Şirket Değeri beklentisi olduğu görülüyor. Şirketin 2020 yılı için FAVÖK beklentisi 194 milyon TL düzeyinde. Bu rakamlar göz önünde bulundurulduğunda, 9 TL için 8,5 Şirket Değeri / FAVÖK çarpanına ulaşıyorum. Bu sektörün çarpanlarına baktığımızda, genellikle çift haneli çarpanları görmek mümkün. Bu bakımdan, değerlemenin ilk bakışta makul olduğunu düşünüyorum.